Асноўныя рухаючыя фактары рынкавага попыту на графітызаваны нафтавы кокс
1. Выбуховы попыт у новым энергетычным сектары
Асноўная сыравіна для анодных матэрыялаў для літыевых акумулятараў: нізкасерністы нафтавы кокс з утрыманнем серы менш за 0,5% не выклікае пашырэння аб'ёму падчас працэсу графітызацыі, што робіць яго ключавой сыравінай для анодных матэрыялаў для літыевых акумулятараў. У 2024 годзе сусветны попыт на анодныя матэрыялы для літыевых акумулятараў дасягнуў 2,2 мільёна тон, што адпавядае попыту на больш чым 3 мільёны тон нафтавага коксу. Аднак фактычныя пастаўкі склалі толькі 2,6 мільёна тон, што прывяло да дэфіцыту ў 13%. З хуткім ростам рынку электрамабіляў (чакаецца, што глабальныя продажы электрамабіляў дасягнуць 30 мільёнаў адзінак да 2026 года) попыт на аноды літыевых акумулятараў для нафтавага коксу будзе працягваць расці, што прывядзе да павышэння цэн на высакаякасны нафтавы кокс (напрыклад, нізкасерністы кокс).
Рост попыту ў фотаэлектрычнай прамысловасці: у 2024 годзе сусветны попыт на нафтавы кокс фотаэлектрычнага класа вырас на 35%, прычым кампаніі-вытворцы крэмніевых матэрыялаў (такія як Tongwei і GCL-Poly) канкуравалі за рэсурсы коксу з нізкім утрыманнем серы, што яшчэ больш падштурхнула да росту цэн.
2. Стабільны попыт у традыцыйных прамысловых сектарах
Прамысловасць алюмініевага электролізу: нафтавы кокс з'яўляецца асноўнай сыравінай для папярэдне абпаленых анодаў у вытворчасці алюмініевага электролізу, які выкарыстоўваецца для павышэння эфектыўнасці электролізу. Нягледзячы на тое, што попыт у прамысловасці алюмініевага электролізу пацярпеў ад карэкцыі цэн на алюміній, доўгатэрміновы попыт застаецца стабільным.
Сталеліцейная прамысловасць: нафтавы кокс шырока выкарыстоўваецца ў якасці вугляроднай дабаўкі і сыравіны для графітавых электродаў у электрадугавой сталі. У сувязі з планамі Кітая павялічыць долю сталі для электрадугавой печы да 15%-20% да 2025 года попыт на нафтавы кокс будзе расці далей.
Паліўны сектар: нафтавы кокс, які мае высокую цеплатворную здольнасць, звычайна выкарыстоўваецца ў якасці паліва ў такіх галінах прамысловасці, як шкляныя заводы, электрастанцыі і цэментныя заводы. Нягледзячы на тое, што танны вугаль часткова замяніў попыт на высокасерністы паліўны кокс, нізкасерністы кокс застаецца канкурэнтаздольным на рынку дарагога паліва.
3. Абмежаваная пастаўка
Скарачэнне магутнасцей па перапрацоўцы нафты: у адпаведнасці з глабальнай палітыкай «падвойнага вугляроду» еўрапейскія і амерыканскія нафтаперапрацоўчыя заводы паскорылі паступовы вывад састарэлых магутнасцей. У 2024 годзе еўрапейскія магутнасці па перапрацоўцы нафты скараціліся на 8% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, у той час як узровень закрыцця сланцавых нафтаперапрацоўчых заводаў у ЗША дасягнуў 12%, што прывяло да рэзкага скарачэння паставак нізкасерністага нафтавага коксу.
Абмежаваная ўнутраная вытворчасць: з-за спынення і тэхнічнага абслугоўвання некаторых установак з затрымкай каксавання і зніжэння эксплуатацыйных паказчыкаў, унутрыдзяржаўная вытворчасць нафтавага коксу скарацілася з 2025 года. Нягледзячы на тое, што развіццё праектаў інтэграцыі перапрацоўчай і хімічнай прамысловасці будзе стымуляваць рост вытворчасці, кароткатэрміновую праблему з пастаўкамі цяжка вырашыць.
Недастатковае папаўненне імпарту: замежная вытворчасць нізкасерністага коксу абмежаваная, а эскалацыя экспартных абмежаванняў ЗША на графіт у Кітай вымусіла кітайскія анодныя кампаніі перайсці на айчынны нафтавы кокс, што яшчэ больш пагоршыла ціск на ўнутраны попыт.
4. Палітыка і дынаміка рынку
Больш жорсткая экалагічная палітыка: кампаніі абавязаны ўкладваць больш сродкаў у мадэрнізацыю абсталявання для задавальнення экалагічных патрабаванняў, што ўскосна павялічвае выдаткі на вытворчасць. Напрыклад, у пачатку 2025 года экалагічныя абмежаванні вытворчасці ў правінцыях Хэбэй і Хэнань прывялі да абмежаванняў паставак.
Уплыў гандлёвых бар'ераў: Эскалацыя экспартных абмежаванняў ЗША на графіт у Кітай павялічыла выдаткі на закупку сыравіны для кітайскіх анодных кампаній, што прывяло да росту цэн на нафтавы кокс.
Спекуляцыі з запасамі: Трэйдары назапасілі запасы да гістарычных максімумаў, прычым унутраныя запасы ў партовых партах знізіліся з 2 мільёнаў тон у 2023 годзе да 800 000 тон, што штучна стварыла «ілжывы дэфіцыт» і яшчэ больш падштурхнула цэны да росту.
5. Эфекты перадачы выдаткаў і замяшчэння
Ваганні цэн на сырую нафту: Карэляцыя паміж цэнамі на нафтавы кокс і цэнамі на сырую нафту складае прыблізна 0,8. У 2024 годзе міжнародныя цэны на нафту рэзка перавысілі 120 долараў за барэль, што прывяло да скарачэння рэнтабельнасці перапрацоўкі і скарачэння вытворчасці на нафтаперапрацоўчых заводах, што яшчэ больш пагоршыла дэфіцыт нафтавага коксу. Нягледзячы на тое, што чакаецца, што цэны на сырую нафту Brent ўпадуць да 51 долара за барэль да 2026 года, кароткатэрміновая падтрымка выдаткаў застаецца моцнай.
Тэхналагічнае замяшчэнне: масавая вытворчасць крэмніевых анодаў для акумулятараў Tesla 4680, якія паляпшаюць шчыльнасць энергіі на 20%, можа паскорыць працэс замяшчэння, калі цэны на нафтавы кокс застануцца высокімі. Аднак камерцыялізацыя крэмніевых анодаў усё яшчэ патрабуе 3-5 гадоў, таму кароткатэрміновы ўплыў на попыт на нафтавы кокс абмежаваны.
Час публікацыі: 30 верасня 2025 г.